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美联储鸽派加息引市场不满,明年路径将更依赖数据?
发布者:管理员   |   发布时间:2018-12-20   |   所属分类:财经资讯   |   阅读次数:213

美联储如期加息,同时将2019年加息预期下调为两次。不过,市场依然认为美联储不够鸽派。

美联储在当地时间19日结束的议息会议上宣布将联邦基金利率上调25个基点,至2.25%-2.5%区间,这是美联储今年第四次加息,也是2015年12月启动加息周期以来第九次升息。

与此同时,美联储目前预期,2019年将只加息两次。今年9月议息会议点阵图显示,美联储官员预期明年将加息三次。

尽管下调明年加息次数预期,但市场认为,美联储的货币政策声明并不完全属于鸽派。此前,有分析师预期,联邦公开市场委员会(FOMC)将从其政策声明中去掉“更多加息可能是合适的”这一表述,但此次FOMC并未去掉这一表述,只是在语调上稍微温和了一些。

“委员会判断,在目标范围内进一步在一定程度上逐步上调联邦基金利率将与经济活动持续扩张、劳动力市场环境强劲,以及通胀中期内接近委员会2%的目标相符。”货币政策声明显示。

与11月货币政策声明唯一的不同是,在描述未来的利率轨迹时加上了“一定程度上”(some)。此外,美联储现在“判断”升息是合适的,而11月政策声明中的表述则是“预期”。

美联储货币政策决议发表后,美国股市周三收盘大跌,道指收跌352点,至23324点,跌幅1.5%。该指数在美联储主席鲍威尔发表讲话期间一度下跌513点。在美联储发布利率决定前该指数一度上涨约300点。标普500指数下跌1.5%,收于2017年9月以来的最低水平,盘中稍早一度上涨1.1%。纳指下跌2.2%。

美国国债在周三美联储结束货币政策会议后走高,基准10年期国债收益率连续第四个交易日下跌,收于2.782%,为5月29日以来最低收盘水平。

“虽然与美联储此前的立场相比,这是一个鸽派加息,但是,这并不像许多参与者可能希望的那样鸽派。”安联投资管理(Allianz Investment Managemet)高级投资策略师Charlie Ripley说,“我认为,他们传递的信息非常明确,那就是,进入2019年,他们将更加视数据而定。”

“可能他们已经承认了他们的政策失误……我们可能认为,他们已经加息太多了。”投资管理公司3Edge Asset Management首席投资策略师Fritz Folts说。

“美联储现在承认出现了经济疲软的一些早期迹象,”美国投资管理公司Stifel Fixed Income首席经济学家Lindsey Piegza说,“但是,即便美联储将明年的加息次数下调至一次,可能还是太多。”

“我们认为,美联储主席鲍威尔传递了一个明确的信息:当美联储达到中性利率范围时,就需要更加谨慎,政策要更加视数据而定。”美银美林美国经济学家Michelle Meyer说。他还表示,美联储将联邦基金利率升至高于中性利率之上的门槛很高,需要看到失业率进一步下降、通胀高于目标、通胀预期上升等有说服力的数据。


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